NEWS UPDATE • CAPITAL MARKETS

บล.กสิกรไทย มองบวกหุ้นไทยปี 65 แต่ให้เป้าสิ้นปี 1,680 จุด ปัจจัยเสี่ยงหลัก เงินเฟ้อ-โควิดกลายพันธุ์- ศก.จีนชะลอตัวแรง

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.)กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์เมื่อช่วงเย็นของวันที่ 2 ธ.ค.2564 คาดการณ์เป้าหมายดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) ล่วงหน้า 12 เดือนอยู่ที่ 1,680 จุด อิงจากกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) ล่วงหน้า ที่ 95.53 และ EYG หรือส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเงินปันผลตอบแทนเทียบกับผลตอบแทนพันธบัตรที่ 3.71%

ทั้งนี้ บล.กสิกรไทยคงความเห็นด้านบวกต่อเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจไทย โดยคาดว่า GDP ปี 2565 ของไทยจะขยายตัวขึ้น 3.7% จากสถานการณ์โควิดที่ดีขึ้น การเปิดพรมแดนใหม่อีกครั้ง มาตรการกระตุ้นทางการคลังอย่างต่อเนื่อง และการส่งออกที่แข็งแกร่ง รวมถึงอุปสงค์จากทั่วโลก 

ขณะที่มองว่าตลาดหุ้นมีความท้าทายมากขึ้นตามลำดับเมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในครึ่งหลังของปีหน้า และไม่คาดว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2565 จนกว่าจะเห็นการฟื้นตัวของปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่สำคัญ เช่น การท่องเที่ยว

"สภาวะแวดล้อมของตลาดหุ้นในปี 2565 จะเหมือนกับในปี 2560 เนื่องจากเฟดขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น (3 เท่า) ขณะที่ธปท.คงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลัง" บทวิเคราะห์บล.กสิรกรไทย ระบุ

สำหรับปัจจัยเสี่ยงหลักในปีหน้า  ได้แก่ ภาวะเงินเฟ้อ ไวรัสโควิด-19 สายพันธุ์ใหม่ และภาวะ hardlanding ของจีน ทั้งนี้ภาวะเงินเฟ้อเป็นหนึ่งในความเสี่ยงหลักที่จะมีผลกระทบมากที่สุดในปี 2565 เนื่องจากตัวเลขคาดการณ์บ่งชี้ภาวะเงินเฟ้อที่มีความหนืดมากขึ้น เมื่อเทียบกับแนวโน้มระยะสั้นของเฟด 

แม้ว่าโดยทั่วไปบล.กสิกรไทย จะมีมุมมองเชิงบวกต่อการเลือกตั้งของประเทศไทย แต่การหาเสียงเลือกตั้งอาจส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อการเมือง เช่น นิคมอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้า (EV) ความร่วมมือระหว่างภาครัฐบาลและเอกชน (PPP) และโครงการขนาดใหญ่

สำหรับหุ้นแนะนำในปีหน้า บล.กสิกรไทย ตัด BBL AOT AMATA BGC ASK และ CK ออกจากรายชื่อหุ้นเด่น และเลือกหุ้น OSP LH STEC SPRC PTG GFPT EPG BLA SCB และ ADVANC เข้ามาแทน